上市公司2022年半年报的已陆续披露，小编选取了19家主要从事总承包业务的上市建筑企业进行分析，如下表所示。本文将从营收规模、盈利能力、经营性现金流、资产负债率、“两金”情况、应收账款周转率等6个方面来进行比较分析，来看看这些企业今年上半年经营情况如何。
一、营业收入情况：53%企业业绩增长；上海建工遥遥领先，海油工程增速第一
总体来看，9家企业营收有所下降，其余10家均实现正增长，其中海油工程增速强劲，达57.06%。19家上市建筑公司的营收平均值为261.54亿元，7家企业超过平均值。
第一梯队（营收规模≥500亿元）：上海建工、陕西建工和中国核建。上海建工营收为991.89亿元，同比下降26.64%，其营收规模在19家企业中排名第一；陕西建工和中国核建营收分别为870.69亿元和528亿元，分别同比增长6.6%和24.11%。
第二梯队（200亿元≤营收规模＜500亿元）：四川路桥、安徽建工、山东路桥、重庆建工、中南建设、浙江交科、隧道股份。中南建设、重庆建工和隧道股份营收同比下降，其中中南建设下降幅度为19家企业之最，主要系疫情和房地产行业调整影响所致。
第三梯队（100亿元≤营收规模＜200亿元）：海油工程、中铝国际、温岭建工。海油工程增速显著，主要是随着国内外项目建设的推进，完成的总体工作量保持增长，特别是陆地建造工作量显著，使得营业收入实现较大幅度增长。温岭建工小幅下降3.33%。
第三梯队（营收规模＜100亿元）：天健集团、龙元建设、宏润建设、交建股份、新疆交建和成都路桥。交建股份增速显著，达37.61%；成都路桥营收规模相对较小，仅为5.89亿元，同比下降33.3%，主要系公路市政工程施工收入下降所致。
二、盈利能力：58%企业净利润有所提升，16%企业出现亏损；四川路桥净利润和净资产收益率荣登榜首
从净利润来看，成都路桥、上海建工和中南建设出现亏损，其余16家均实现盈利。11家企业净利润实现正增长，其中中铝国际以92.16%的增速领先于其他企业。7家企业超19家上市建筑企业平均水平（6.06亿元）。
第一梯队（净利润≥20亿元）：四川路桥和陕西建工。这两家净利润均实现正增长，四川路桥净利润为37.83亿元，同比增长41.58%，其净利润规模在19家企业中排名第一。
第二梯队（5亿元≤净利润＜20亿元）：天健集团、山东路桥、中国核建、安徽建工、浙江交科和隧道股份。其中，浙江交科增速显著达85.9%；天健集团同比微降0.93%，隧道股份同比下降26.77%。
第三梯队（1亿元≤净利润＜5亿元）：海油工程、龙元建设、重庆建工、温岭建工、宏润建设和新疆交建。海油工程、重庆建工和新疆交建较上年同期有所提升，其中新疆交建增幅较大，同比增长50.67%。
第四梯队（净利润＜1亿元）：中铝国际、交建股份、成都路桥、上海建工和中南建设。交建股份和中铝国际实现正增长，分别同比增长28.79%和92.16%。成都路桥、上海建工和中南建设出现亏损，较上年同期大幅下降，降幅均为三位数。
四川路桥为12.60%，位居首位，陕西建工紧随其后（12.43%），盈利能力较强；天健集团、山东路桥、浙江交科、安徽建工、中国核建均超5%，其中仅浙江交科和中国核建较上年同期增长；
温岭建工、新疆交建、交建股份、宏润建设、隧道股份、海油工程、龙元建设和重庆建工在2%-5%之间，其中新疆交建、海油工程和重庆建工小幅提升；成都路桥、上海建工和中南建设均为负，中南建设降幅明显。
三、经营性净现金流情况：中南建设、海油工程、宏润建设和成都路桥经营性净额呈净流入状态，其余15家企业均为净流出状态
随着业务规模的快速增长，2022年上半年，15家建筑企业的经营活动现金流整体均呈流出状态，其中上海建工的经营活动净现金流敞口较大。
中南建设经营性现金流状况良好，2022年上半年经营性现金流净额为48.09亿元，公司以现金流安全作为第一目标，积极推动销售，增加回款，同时进行精细化管理，严格控制费用，控制现金支出。
龙元建设、新疆交建、山东路桥、中铝国际、天健集团、中国核建和上海建工经营性现金净流出较上一年同期进一步扩大。
陕西建工、中南建设、重庆建工、上海建工、安徽建工和中国核建资产负债率超80%；
龙元建设、天健集团、温岭建工、四川路桥、隧道股份、山东路桥、新疆交建、宏润建设、交建股份和浙江交科资产负债率超70%；
五、“两金”情况：交建股份“两金”增速最高，中南建设和天健集团的“两金”占流动资产比重高，“两金”压降工作有待提升
从“两金”增速来看，隧道股份、中铝国际、上海建工、中南建设、海油工程和宏润建设较上一年下降，其中宏润建设“两金”降幅最大，同比下降18.4%。交建股份增长显著，同比增长53.92%。
从“两金”占流动资产比重来看，中南建设和天健集团超65%，应收账款和存货对流动资金有一定占压，资产流动性较弱；陕西建工和安徽建工均超50%；交建股份、上海建工、中铝国际和重庆建工在40%-50%之间；中国核建、隧道股份在30%左右；宏润建设、新疆交建、海油工程、四川路桥、温岭建工和成都路桥在25%左右；山东路桥、浙江交科和龙元建设均低于20%，其中龙元建设最低为7.5%，资产流动性较好。
应收账款周转率是一定时期内，企业的应收账款转变为现金的平均次数。应收账款周转率越高说明企业收账越迅速，账龄短，资金的流动性较强。对比应收账款周转率发现：
浙江交科、中南建设、宏润建设应收账款周转速度较快，应收账款平均周转一次所需的时间不超过80天，特别是浙江交科，平均64天即可周转一次；
山东路桥、四川路桥、温岭建工、海油工程、天健集团、龙元建设、上海建工应收账款周转率在2-4之间，应收账款平均周转一次所需的时间在200天以内；
重庆建工、中国核建、新疆交建、安徽建工和交建股份的应收账款周转率在1-2之间，应收账款周转天数在200-360天；
隧道股份、陕西建工、成都路桥喝中铝国际的应收账款周转率不足1，应收账款周转天数超一年，其中中铝国际和成都路桥应收账款周转天数超500天，存在一定的回收风险。
